昨日(3月31日)，LED业界关注度极高的一笔跨国并购案终于敲定。金沙江创投宣布，由“GO Scale Capital”(金沙江创业投资与橡树投资伙伴联合组成的基金)牵头的几家投资机构已经成功收购荷兰皇家飞利浦公司(以下简称飞利浦)旗下Lumileds80.1%的股份，飞利浦将保留剩余的19.9%的股份。

　　据了解，此次交易价值约33亿美元，预计将于2015年第三季度获得监管部门批准等交易条件后完成。GO Scale Capital董事长、金沙江创业投资联合创始人兼董事总经理伍伸俊，将在收购完成后出任Lumileds临时总裁。

　　此次交易价值约33亿美元，折合人民币约205亿元，此次交易还包括飞利浦公司转移600余项有关LED生产与汽车照明的专利

　　3月31日下午2点，伍伸俊终于长舒了一口气，身在阿姆斯特丹的他，此时刚从一场激烈的并购厮杀中挣脱出来。

　　“结果很让人满意。”在电话会议的连线成功后，他向笔者等媒体表示，自己现在心情不错。

　　伍伸俊向笔者透露，在收购飞利浦Lumileds之后，将整合金沙江创投所投资的多项LED照明业务组成集团并在国际上市。

　　多家机构联手拿下

　　“这项收购竞争很激烈，前后历时六个多月时间。”伍伸俊表示，投资方是由金沙江创投牵头的一个联合的集团，对于具体各方的出资比例，其并未明确给出答复。

　　据笔者了解，参与本次交易的投资机构包括亚太资源开发投资有限公司、南昌工业控股集团有限公司以及金沙江创业投资基金等中、外资财团等。

　　伍伸俊表示，碰到飞利浦刚好要剥离照明业务是一个难得的机会，能够成功并购在于其及时地组织到了一些国内的投资机构一起参与这场竞购，而在此前，飞利浦律师事务所还一直以为最后胜出的会是一些国际知名的巨无霸财团。

　　伍伸俊透露，飞利浦为了有更多精力来发展自身的医疗产业在早前宣布剥离照明业务，其希望的意向投资方会是比较长期的投资伙伴，“对我们来说这是一个难得的机会，能够用一个很有效的方法取得先进的生产技术，拥有高质量的客户群，以实现在国内不断发展。”

　　资料显示，Lumileds是全球领先的照明设备制造商，产品包括照明组件，通用照明、汽车照明和移动电子设备照明，公司业务覆盖全球30多个国家，拥有8300余名员工。去年公司的销售接额近20亿美元，税前利润率达到两位数。此次交易后，新公司仍将保留原名为Lumileds不变。

　　据悉，新公司将由Lumileds LED现任首席执行官Pierre-Yves Lesaicherre执掌，飞利浦仍将是Lumileds的重要客户，并将继续保持与Lumileds在研发与供应上的合作关系。此外，飞利浦将转移600余项有关LED生产与汽车照明的专利至Lumileds。

　　击败多个国际大财团

　　据悉，此次收购过程中，中方曾遇到了强劲对手，对方个个是国外巨大财团。“它们的钱富可敌国，对它们来说几十亿美元的(竞标)小菜一碟。”

　　伍伸俊告诉笔者，竞争是激烈而漫长的，焦点很多时候不在价格方面，因为彼此给出的价格差不多，而“飞利浦是专业的国际化公司，有严谨的程序，我们经过多轮竞标，每一轮淘汰一次，最后到去年12月底，我们代表国内财团才成为最后竞标的唯一竞标方”。

　　伍伸俊认为，竞标成功主要是“飞利浦能够看到、认同其他财团拿不出来的资源，以及对产能整合的能力，包括对这个行业专注发展的强烈的愿望”。

　　资料显示，飞利浦Lumileds目前包括LED与汽车照明事业部，是全球领先的照明设备制造商，产品包括照明组件，通用照明、汽车照明和移动电子设备照明。2014年，Lumileds的销售额近20亿美元，税前利润率达到两位数。

　　“对Lumileds的收购的确是一个成功的案例。”伍伸俊向笔者表示，GO Scale Capital将通过投资建设全球运营中心、关注快速增长的照明与汽车行业来为Lumileds拓展全球市场。Lumileds在LED芯片、LED手机闪光灯以及汽车照明等方面拥有世界领先的技术，也有宝马、大众、奥迪等稳定客户群做基础。

　　据了解，交易后，新公司仍将保留原名Lumileds，飞利浦仍将是Lumileds的重要客户并将继续保持与Lumileds在研发与供应上的合作关系。

　　参与该项交易的投资机构包括：亚太资源、南昌工业控股以及金沙江创投等中资、外资财团。其中，GO Scale Capital团队之前已投资了包括波士顿电池(Boston Power)、新大洋机电集团、晶能光电有限公司和晶和照明有限公司等。

　　助推国内LED产业升级

　　飞利浦照明业务的吸引力何在?

　　对此，伍伸俊直言“飞利浦是一个家喻户晓的老品牌，也是照明行业的上市公司，LED照明板块的领头羊，通过此次收购，对国内LED产业升级方面的意义不言而喻。”

　　据笔者了解，除了价格之外，金沙江创投牵头的几家投资方拥有国内LED产业整合的能力。在此次并购飞利浦照明业务之前，其已投资包括京能光电等在内的照明企业。伍伸俊称，未来亦希望通过不断地整合发展，打造出一个行业的龙头企业，“相信很快能够实现在国际市场IPO”。

　　伍伸俊认为，LED照明板块是个朝阳产业，而照明市场是万亿元级别的大市场。他向笔者透露，飞利浦Lumileds公司财务情况非常健康，毛利率在全世界的照明行业内是处于“数一数二的位置”，“未来非常看好公司和行业的发展前景。”

　　郑建明的又一次资本游戏?

　　巧合的是，在3月23日晚间，顺风清洁能源曾对外宣布，该公司就收购晶能光电集团(下称“晶能光电”)51%股权的交易，与其股东Lattice Power Corporation订立《谅解备忘录》，并提议收购的代价全部由公司发行及配发新股的方式支付。另据路透社报道，晶能光电3月中旬曾为飞利浦LED照明业务(Lumileds)出价。

　　值得关注的是，目前顺风清洁能源的幕后正是神秘资本大鳄郑建明。此人曾耗资30亿元主导了2013年并购无锡尚德一役，此次又投资了晶能光电。

　　不过，最终将飞利浦Lumileds揽入怀中的收购方中，并未看见晶能光电的身影，而伍伸俊则一再向参加电话会议的媒体强调，此次收购是直接由金沙江GO Scale Capital牵头的，但“没有产业整合的能力，包括晶能光电所带来的一些战略资源，这次筹更多的价钱也拿不下这个标的”。

　　实际上，一位接近金沙江创投的人士告诉笔者，郑建明对亚太资源出资份额很大，同时，2012年年底才组建起来并进入光伏行业的顺风清洁能源也是郑建明麾下的产业，上周还曾公告收购晶能光电51%股权。此外，金沙江创投与郑建明方是紧密的合作伙伴。

　　外界还认为，郑建明的顺风清洁能源在收购晶能光电之后，他再借力收购飞利浦LED照明业务，将对中国的LED行业产生影响。据悉，LED的核心专利技术长期被飞利浦、欧司朗、日亚化学、丰田合成、科锐五大国际巨头所掌握。而此次收购的飞利浦Lumileds正是专利最多、技术实力最雄厚的，这让并购多了层意义，即开辟一条中国LED企业打破国外专利垄断的新路。