总体来说，相对于增长乏力的国内照明市场，2019年的照明出口市场还取得小幅增长，灯具和照明配件的增长起到了带动整体的作用，欧洲、东南亚、日本等市场的增长抵消了美国市场下滑带来的影响，同时中层出口企业的逆势前行弥补了头部企业业绩下降的总额缺口。但在行业产能结构性过剩，终端价格持续下降，各项成本刚性上升，国际市场需求偏弱，中美贸易摩擦持续的大背景下，广大出口企业遭遇到了空前的困难。LED替换光源的发展已近顶峰，价格竞争愈发激烈，因而部分企业已作出相应调整。在当前本行业要从规模数量往高质量发展的趋势下，相关出口企业应立足长远，明确定位；谨慎扩张，利润当先；积极调整，应对困难。

四、行业热点

（一）景观照明

1、理性发展

景观照明在我国城市化进程的深入，市场的需求提升以及大型活动的推动下迎来了高速发展的几年，同时也带动了产业链各相关企业的业务。但在其快速发展过程中也衍生出过度亮化、光干扰/光侵扰、千城一面、工程质量、大额资金以及可持续性发展等诸多问题，去年12月中央“不忘初心、牢记使命”主题教育领导小组印发了《关于整治“景观亮化工程”过度化等“政绩工程”、“面子工程”问题的通知》，核心在于杜绝过度亮化和政绩/面子工程,也进一步促使景观照明步入理性建设的新阶段。

实际上自2018年下半年起，整个景观亮化市场已不如2017年全年和2018年上半年突出了，从高速发展期步入平稳发展期已是不争的事实，城市亮化水平也的确应与城市本身的经济社会发展状况和文化气质特点相适应。由于目前大型景观亮化项目前期较高的垫资金额和后期较长的回款周期，以及对工程公司资本实力、规模业绩、设计施工等各方面资质的较高要求等因素大大提升了准入门槛，使得这些规模化项目主要集中于以百余家双甲资工程公司为代表的资本推动下的少数企业手中。

2、转型文旅

中央的整治通知剑指过度亮化和形象工程，并非禁止亮化。随着我国综合国力不断壮大，经济社会持续的发展，城市化进程的不断深化和广大人民群众对美好生活的需求依然蓬勃，景观照明依旧会在城市发展中扮演重要的角色，其在倡导理性建设的背景下也正向特色灯光文旅过渡转型。在此过程中，如何将照明手段的技术性与演绎内容的艺术性相融合，构建动静相宜的夜景环境，营造明暗有度的表达空间，以弘扬城市独特文化、体现城市精神内核，从而吸引人并留住人，进而拉动城市经济，这将是景观照明助力夜游经济发展的关键所在。

（二）农业照明

广义的农业照明涵盖种植业照明、养殖业照明、渔业照明等领域，人工干预的农业照明源于农业模式发生变化，并非新兴技术，在传统照明时代就已广泛应用。农业照明也是一项融合植物学、动物学、园艺学、环境工程、光学、电学、控制技术等多学科交叉的综合系统集成工程，门槛较高，需同时解决光生物学、LED照明技术、光环境控制等技术有机融合发展的问题，多方充分的跨界协作应用和交叉基础研究十分重要。植物/动物本身的前沿系统性研究是核心要素，而照明行业不仅要解决其生长所需的光谱分布、光照周期、光合作用强度、照度均匀度等问题，更首要的还是解决产品本身的问题，比如在很多的大功率应用场合，因效率、成本和可靠性问题，传统的高压钠灯和金卤灯依旧是主力产品。

国内农业照明目前多应用于温室大棚、植物工厂、农场餐厅、生鲜超市、花卉园艺、家庭种植等场合，相关灯具、电源产品的出口也方兴未艾。但我国在这一领域的发展可以说是还处于初级阶段，整体水平还落后于的日本、美国、荷兰等先进国家，市场接受度低、综合型人才缺乏、中上游核心技术缺失、专利布局不足、成本投入较高、产出效率偏低、相关标准体系不完善以及普遍存在的“重光照轻作物”的思路等问题也制约了农业照明市场的发展。当然随着近年来农业照明领域基础研究的加强、相关技术的进步、成本和能耗的降低以及对可持续商业模式的探索，其作为一个被业界看好的照明蓝海市场还是具备良好的发展前景。

（三）智能照明

1、明确概念

首先应明确所谓智能照明不是以单个照明产品而存在，照明的智能化思路应是个系统化概念，是结合照明产品、传感器、通讯装置并通过无线或有线控制系统软硬件组成的可以实现“自适应”的系统方案。照明产品要作为智能家居延展至智能建筑乃至智慧城市中的终端/单元/节点而存在并服务于人类活动之中，是系统功能复杂化设计落实到用户体验的简单化和便捷化，而不是为了可控而刻意强加功能。

目前一些声称的智能产品，诸如室内照明领域的“智能球泡”，可调亮度、色温、色彩，仅仅做到了调光，只能权且称为可调光/可互联/IoT照明产品；户外照明领域现在备受关注的“智慧灯杆”，集成了多项城市功能于一身，但单个灯杆仅含多功能，姑且称之为集成/多功能灯杆。

2、清晰定位

近两年照明行业里的一大热点就是所谓的“智慧灯杆”，单体灯杆可承载道路照明、交通指示、信息显示、环境监测、视频监控、射频识别、通知广播、充电设施、网络传输等多种功能，也是作为构建智慧城市的一个接入终端。而在“多塔合一，多杆合一”的政策推动和5G基站的承载功能加持下，“智慧灯杆”产业一片旺盛蓬勃的景象，问题在于这一产业不仅涉及照明产品本身，还涉及通信、传感、互联网、安防、工业设计等多个跨界领域，单一企业乃至单一业态能力所限，难以全面兼顾，多业态跨界合作势必是推动其发展的有效方式；一个灯杆的集成方案中又涉及了交通、公安、环保、气象、城建等不同的城市管理部门，也需要有个总协调机构来统筹安排，这也非普通民营企业可为。智慧城市的建设实际上更需要照明产品发挥它作为整个系统中终端/节点/单元的重要承载作用。

3、切忌跟风

有报道称，中国以500个在建的试点智慧城市数量遥遥领先于其他国家，占到总数的一半。而所谓试点，是指全面开展工作前，先在一处或几处试做。近些年来，照明行业也经历过“路灯热”，“智能热”，“灯丝灯热”，“景观热”等多个热潮，开始无不是一拥而上趁兴而来，最后总有相当数量的企业一地鸡毛败兴而归。“过热”造成了“过剩”，所以一切事物的发展，总要有个循序渐进的过程，基础才牢靠，发展才可持续。而照明的智能化发展能否顺利推进，也取决于其可靠性、用户体验、系统成本、市场规模的发展。从而决定未来照明企业在智能家居和智慧城市产业中的地位。

4、聚焦主业

近年来照明行业中跨界案例屡见不鲜，一种是跨国巨头昕诺飞自建Interact物联网平台的做法，这也和个体的整合实力相关；也有国内大厂欧普、雷士、飞乐、三思、立达信、生迪、鸿雁等和先后切入智能家居/智慧城市领域的华为、百度、阿里、海尔、京东、美的、小米等外部巨头跨界合作平台或生态圈的做法，而更多照明行业中普遍存在的中小企业，其体量缺乏整合能力，这时就要顺势而为，不可本末倒置，首要的还是应该在自身擅长的照明领域内做好本分，在确保产品安全、舒适、节能的前提下，成为整套系统中不可或缺的部分。

（四）健康照明

自21世纪初美国科学家在哺乳动物视网膜中发现了除杆状细胞和锥状细胞之外的第三类感光细胞，即感光视网膜神经节细胞。这项发现表明人类的生物节律和认知表现明显的受到光环境的影响。这也对照明科学的研究方法提出了新要求，照明质量的评价由原来单一的偏重视觉效果功能性评价逐步将过渡到对视觉、生理和情感等与人体健康密切相关因素的多重评价。健康照明具备宽泛的应用领域，涉及家居、商业、医疗、教育等多个领域，也是个跨领域跨学科的综合课题，不仅为照明产品的制造，还包含了光与人类健康关系的研究，通过照明改善促进人的心理和生理健康，从而提高人类社会活动的质量。健康照明乃至以人为本的照明无疑是照明行业未来的重要发展方向。

目前照明行业的一大热点就是健康照明的应用领域之一——教育照明，据相关统计，我国目前共有各类学校51.89万所，其中义务教育阶段学校就有21.38万所，班数达375万个，校舍面积超过14亿平方米，且中小学教室普遍存在缺乏整体设计、照度偏低、频闪严重、眩光污染、颜色失真等诸多问题，深具改造潜力。目前这一领域亟待解决的是标准化和用户接受度的问题。而去年八部委出台的《综合防控儿童青少年近视实施方案》是为贯彻落实习总书记关于学生近视问题的重要指示精神，也无疑给作为改善视觉环境中重要教育装备的相关照明产品打了一支强心针。

智能照明和健康照明都是照明行业未来发展的重要方向，给照明赋予了更多的附加值和想象空间，同时也对我们的产业提出了更高的要求，需要广大照明人清晰定位，聚焦主业；放下焦虑，拥抱变革。

（五）资本市场

1、上市

2018年中国资本市场，遭遇史上最严IPO发审委，整个照明行业无一过关；到了2019年下半年，这一状况得到扭转，半导体设备厂商中微首先登陆全新科创板，随后是百折不挠的驱动IC头部厂商晶丰明源终偿所愿，离网照明领军企业久量股份和照明工程龙头豪尔赛也先后分别登陆创业板和中小板，直到年底，电工巨头公牛和舞台灯大厂浩洋电子也纷纷过会，上市在即。

伴随近十几年照明行业的长足发展，相关A股上市公司已达六七十家，照明企业要持续规范运营，进而做大做强，登陆资本市场无疑是一条康庄大道，随着这种趋势的进行，上市公司形成行业的中坚力量，对整个产业扩大规模，加强规范，进而提升产业集约化将起到积极作用。同时，在当今日益风波诡谲的资本市场，已上市企业还应规范运营、清晰定位、聚焦主业，切莫剑走偏锋、盲目扩张、朝秦暮楚，2018年十数家照明上市公司大额减值计提亏损数亿的窘迫依然历历在目，无论上市与否，企业能否健康可持续发展，最终还看基本面情况。

2、并购整合

整个2019年国内照明行业相关的并购案相对于前两年是大为减少，一方面因为整体市场情况偏弱，融资环境趋紧，紧缩银根成为多数首选；另一方面则是部分企业经历后前两年的投资扩张需要时间和空间来消化调整；还有就是之前属于并购热点的照明工程板块在2019年业已高潮回落，因而大多偃旗息鼓。

首先看木林森和LEDVANCE的整合，木林森近期表示，其自去年第一季度并表朗德万斯以来，加快了朗德万斯重组进展，原计划2028年重组完成，现预计大幅提前至2020年第三季度完成。也能够看到，首先是在2019年上半年，先后关停了美国的肯塔基州凡尔赛工厂和宾州圣玛丽工厂以及墨西哥的华雷斯工厂；在2019年5月，又将LEDVANCE的佛山工厂并入木林森体系；随后又在9月宣布出售德国奥格斯堡工厂的土地，继续关停规模最大的德国工厂。同时，整合后LEDVANCE也实现了大中华区市场和国际市场的双轨制运营。整体来看，木林森清理“包袱”的运作高效而迅速，加快重组的完成，有利于优化木林森和LEDVANCE之间的整合，降低管理成本，增强持续盈利能力和发展潜力。

另一对看德豪雷士，德豪2019年的首要目标就是“保壳”，所以大量举措都围绕着摘掉ST帽子。首先是变现资产，继2018年底将怡迅光电倒手给雷士后，2019年更是以2.45亿元出让子公司珠海盈瑞，2.47亿元出售中山威斯达以及4.88亿出售德豪照明等；当然，最轰动的还是将其控股的雷士照明中国业务的70%作价55.59亿卖给了国际杠杆天王KKR；其次就是减负，2019年7月，德豪宣布放弃切入刚好10年的LED芯片业务，其位于芜湖、扬州、大连、蚌埠等地的LED芯片工厂将陆续关停；还有就是公告会计差错更正，将2018年年报审计保留意见所涉及的未决诉讼负债以及相关固定资产减值准备计提事项，调整至已然巨亏的上年年报。经过这一系列令人眼花缭乱的操作后，“瘦身”成功的德豪近日发布的2019年业绩预告显示其终于扭亏为盈。而雷士为KKR收购后也有不小可能性回归A股，未来发展拭目以待。

那边厢，飞乐音响也在为避免“戴帽”做着努力，重组后的飞乐分三个板块即亚明、申安和喜万年（飞乐投资管理），一方面在通过银行信贷和大股东资助来缓解资金压力；另一方面，也是通过出售资产的运作，期望将存货和应收账款转换为流动资金；另外还在2019年年底公告收购仪表自动化院、仪电汽车电子及仪电智能电子等三公司，寄望其对整体业绩提供援助。飞乐继续艰难重整，尚能饭否？

其他值得关注的还有特种照明大厂海洋王重启收购照明工程双甲公司明之辉51%股权；上游龙头华灿光电转让跨国曲线并购而来不足两年的美新半导体MEMSIC；显示巨头洲明科技和比利时投影领先厂商巴可电子之间的5%股权转让，也改为通过大宗交易的方式继续进行。