3、国资入主

继2018年鸿利智汇、万润科技、东山精密、乾照光电、科恒股份、碧水源、联建光电等相关上市公司先后迎来国资不同形式的注入后，2019年，央企新兴集团入股了名家汇，江西国资委则将成为茂硕电源的实控人，延续了自2018年以来“国资系”驰援A股的势头，这与去杠杆和股市调整所带来的民企融资困境以及由此衍生的债务难题密切相关。同时，部分上市公司大股东拿自己的股权质押融资也是基于金融收缩政策导致的融资环境趋紧，一些高比例股权质押的公司面临平仓风险，通过引入国资股东，有利于缓解资金压力，稳定投资者信心。

在整体经济处于弱势阶段，也期待此类整合能够最大限度的发挥市场化配置资源功能，实现国资民资真正的相互结合、优势互补的混合所有制。

4、政府补贴

据不完全统计，2018年全年，照明行业相关企业收到的政府各类名目的补贴近40亿元人民币，补贴也主要集中在产业链中上游的外延芯片和封装，主要是因为中上游的技术门槛相对较高，设备和研发投入相对较大；加之2018年上游迎来一轮扩产高峰，各厂商无论从市场需求的战术考量还是从竞争环境和发展远景的战略规划，都要紧跟投入；补贴的主体以浙江义乌、江苏宿迁、福建南安和江西吉安等地的政府力度最大，也是由于目前这几个地区是光电产业招商的热点地区，很多补贴内容与招商引资活动息息相关；补贴事由则包括基建补助、产业资金、科研补助、设备补贴、贷款贴息、纳税奖励等多个名目。

而随着2018年中上游扩产投产相关的政府补贴相继到位，同时受宏观形势下地方财政收入减少从而紧缩银根的影响，2019年相应的对照明行业相关企业的政府补贴频次和金额都有着显著减少，全年仅约15亿元人民币。

从另一个角度讲，政府补贴在产业的前期发展中起到了一定积极的扶持作用。但补贴过多过热可能会导致产能过剩而加剧价格竞争，也可能引起部分企业的补贴依赖，同时还会加大欧美国家对华贸易壁垒的风险，也不利于整个产业的健康可持续发展。

5、新三板

自2013年12月31日起，新三板股转系统面向全国接收企业挂牌以来已过了6个年头，2016年前后也迎来过挂牌热潮，但因其本身先天不足的各项短板，诸如整体估值仍然偏低，市场流动性不足，最被看重的融资能力较弱；企业登陆新三板后概念透支，后手乏力，成本上升；还有就是被认为是曲线救国的系统内转板制度迟迟悬而未决等，使得其挂牌热潮已退，步入新的发展阶段。据不完全统计，先后登陆新三板的照明行业相关企业总共约160家，到目前为止更名/改行的近20家，摘牌的则高达70余家。

鉴于此，股转公司在2019年也推出了一系列深化改革政策，旨在降低投资者门槛，优化股票交易规则，包括创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票、挂牌公司定向发行股票、交易制度、差异化信息披露和公司治理等方面进行调整。特别是近期深改方案公布后，新三板企业将形成基础层、创新层和精选层的差异化制度体系，精选层企业可以选择转板上市，实现多层次资本市场的互联互通。这无疑对广大新三板挂牌企业来说是个IPO的新增路径，部分业绩良好、具备核心竞争力且规范化运营的企业以及处于创新层将来有机会进入精选层的企业，还是具备一些机会。

五、国际企业调整动态

1、转型

比如昕诺飞（SIGNFY）未来将更多的精力放在了可互联照明、光讯号传输以及interact这类物联网平台上；另一大巨头欧司朗（OSRAM）在专注发展基于半导体技术的高科技产品，各类收购和调整动作都在不断增强物联网数据平台、智能控制、光管理软件、身份识别、激光和传感技术等高科技领域的业务，体现了其从传统照明（Lighting）公司向高科技（HighTech）公司发展的战略构想。

2、退出

2019年3月，美国SiC巨头科锐（CREE）将其LED照明成品业务以3.1亿美元卖给美国IDEAL工业集团，并在5月宣布在其北卡达勒姆投资10亿美元扩大碳化硅和碳化硅基氮化镓产能。通过业务剥离和投资，Cree将重心专注于化合物半导体射频和功率器件，来应对5G通信和新能源汽车等利基市场需求。

2019年3月，多元化工业龙头伊顿（Eaton）集团宣布剥离其照明业务为Cooper Lighting Solutions的独立公司，10月，该公司为昕诺飞以14亿美元对价收购。2012年收购Cooper的Eaton至此也退出了照明业务。

2019年4月，通用电气（GE）宣布旗下Current出售给美国私募股权AIP的交易完成。Current的业务包括LED和传统照明解决方案，以及传感器、控制和软件。Current将根据许可协议继续使用GE品牌，而GE照明的北美消费者照明业务不包括在此次交易中，GE仍在积极出售此业务。

2019年4月，一贯痴迷于OLED照明的韩系巨头LG显示宣布放弃了普通照明OLED业务，其在新OLED生产线上量产不过1年半的时间。其下一步决定专注于能够与LG集团的汽车电装业务产生协同效应的OLED车用照明市场。

2019年9月，尼德兰巨擘皇家飞利浦以作价3.57亿欧元出售了其所持有的剩余10.7%的昕诺飞（SIGNFY）股份，自此作别了其经营过上百年的照明产业。

此外，隆达电子（Lextar）、日电（NEC）等也因流年不利于2019年前后退出照明成品业务。

3、收缩

近年来，随着日本本土LED替换市场日趋饱和，中国企业的快速进步，日企整体表现低迷，其中本土双雄松下（Panasonic）和东芝（Toshiba）首当其冲，松下近些年先后关闭了包括中国、印尼和日本本土的多家照明工厂，近日也将其2002年收购的德国照明配件公司VS出售给了当地的私募股权公司FP。东芝此前宣布退出刚进入仅一年的硅衬底白光LED业务；还将中国照明工厂打包出售给了康佳照明；2019年2月又将其在日本市场的品牌授权给了雷士；在决定2019年3月底关闭其沼津工厂后，其本土照明工厂将仅余鹿沼工厂一间。

4、兼并

昕诺飞（SIGNFY）买买买。7月，昕诺飞宣布收购凯耀照明51%股份，10月，又以14亿美元鲸吞北美灯具大厂——伊顿（Eaton）旗下的Cooper Lighting Solutions，此外，昕诺飞今年还先后拿下了Li-Fi公司Firefly、互联照明系统开发商WiZ Connected、美国植物照明厂商Once及德国家禽养殖照明公司iLox。可以看到昕诺飞在强化其全球照明头牌地位的同时在可互联照明、光讯号传输和特种照明业务上加快布局。

和老对手相比，欧司朗（OSRAM）则是在卖卖卖。2019年3月，先是将旗下喜万年照明解决方案公司（Sylvania Lighting Solutions）出售给了美国西科国际（WESCO）；6月，又将旗下老牌灯具公司西特科（Siteco）卖给德国Stern Stewart资本；最终到了12月，奥地利传感器解决方案提供商艾迈斯（AMS）在与贝恩资本和凯雷投资的激烈竞争中胜出，以46亿欧元的天价收购了欧司朗55%以上的股份，堪称全球照明行业有史以来的最大并购案。未来，欧司朗在成为高科技光电企业之路上如何发展令人期待。

依托收购扩大版图也是北美灯具领军厂商Acuity Brands惯常手法，2019年自然也未停下整合的脚步，先后收购了英国光学器件制造商WhiteOptics，美国灯具厂商The Luminaires Group (TLG)，并囊括旗下5大子品牌A-light、 Cyclone、Eureka、Luminaire LED 和 Luminis，以及室内地图和定位软件平台LocusLabs。

综上，国际照明巨头们的各种调整，是顺势而为的动作，源于中国照明企业的快速成长所带来巨大冲击和压力。也并不意味他们已经完全失去了技术、专利和品牌方面的优势，而是在日趋激烈的竞争中，这种优势比之传统时代已不再显著，并且已经深刻地影响到他们自身的盈利模式，于是纷纷调整并寻求在照明产业发展的新阶段重新占据领先地位。

当然，中国在全球照明产业扮演的角色也越来越重要已成为不争的事实。三年前，全球照明产业TOP10中还未曾有中国企业的身影，如今已有两席，在全球照明产业版图的变化趋势下，相信在不久的未来，这份榜单上将有更多中国企业的身影。

六、新冠肺炎疫情对产业的影响

关于新冠肺炎疫情，对产业的影响的核心在于产能和资金。

1、生产影响

首先厂商复工难的现象比较突出，逐步开工后又因防疫用品不足、交通物流限制、地方封闭政策等多重因素致使工人返工率不足，影响产能恢复；另外由于各地疫情不同相应复工的政策不同，加之产业链各端厂商各自条件也不尽相同，致使复产时间不一致，从而影响了整个供应链的顺畅运行。

2、资金影响

疫情的延续使得厂商无法正常开工，但相应的人工成本、贷款利息、场地租金等还将持续支出，对厂商的现金流量、短期营收、利润预期等都将造成不同程度的影响，其中资产过重，背负巨债，现金吃紧的厂商将更为举步维艰。

3、市场影响

内销市场方面，疫情导致的人口流动受限，终端消费受阻，消费需求受到抑制，厂商库存居高不下。加之上半年作为国内业务拓展平台的国内展览几乎全部延期甚至取消，都对内销市场造成负面影响。

外销市场方面，世卫组织(WHO)将本次疫情列为国际关注的突发卫生公共事件（PHEIC）,加之多国的入境限制和国际航班大量取消，对照明行业出口短期将造成一定负面影响，同时也会推动一些照明订单甚至产业链转移外迁的进度。从订单方面来看，基于对疫情影响中短期产能的预判，不少客户将以下单形式来占用供应商产能，所以产能不足，交付困难在这里依旧是主要问题。

总而言之，这一轮疫情对制造业的影响虽不似服务业那般剧烈，但无疑也是一次对照明厂商管理和运营能力以及各项储备的全面考验。

七、综述及展望

受国际贸易局势，宏观经济形势和产业自身发展的综合影响，已使得照明行业从前些年的高速发展期步入近年来的平稳发展期，全行业也处于在此弱势大环境挤压下的新陈代谢深度整合过程中。目前，中国照明产业的规模优势不可撼动，制造地位无可取代，而本次新冠肺炎疫情对全球经济所造成的广泛影响也让世界认识了中国在全球产业链中的重要作用，全行业未来的目标不是做的更大，而是要做的更强，而在全行业从偏重数量往关注质量发展的背景下，各通用照明厂商在保持自身优势项目的同时，还应多加关注智能、健康、车用、农业、离网、轨道交通、体育场馆、商业细分、多功能灯杆等多个细分领域。

在复杂的国际贸易局势，严峻的宏观经济形势和变革的产业发展格局下，加之突如其来并席卷全国的新冠肺炎疫情都让相关厂商面临前所未有的困难。但是归根结底，对于具备刚需属性的照明产品，疫情终将过去，它不会消灭需求，只是滞后了需求。智能照明和健康照明也为我们行业赋予了更多的附加值和想象空间。在这种情况下，也请各照明厂商能够清晰定位，聚焦主业；回归理性，谨慎扩张；放下焦虑，拥抱变化。最重要是先活下去，因为今天很难，明天更难，后天很美好，但是关键在于活过明天晚上。